进入十月份后,人民币汇率接连失控,虽然美国财政部17日公布的半年度汇率政策报告认为包括中国在内的主要贸易伙伴均未操纵货币汇率,但人民币汇率依然走弱。在岸人民币兑美元跌破6.94关口,为2017年1月以来首次,较10月17日夜盘收盘价跌近200点;离岸人民币逼近6.94关口,刷新一个月新低。兑美元汇率进一步向7靠近,一定程度上导致股市创新低。

　　一,国内投资市场概况:

　　今年以来,美联储加息加息了3次,而中国国内则进行了四次降准。中美货币政策分化,加大了人民币贬值的压力。美元兑人民币汇率中间价从4月17日的6.2771一路跌至10月12日的6.9012,不到半年,人民币贬值幅度已经超过9%。

　　可以把 2018 年以来人民币汇率走势分为三个阶段:第一阶段:年初到 4 月中旬,美元贬值而人民币跟随性的相应升值。第二阶段:4 月中旬至 5 月底,美元升值而人民币跟随性的相应贬值。但两者的幅度并不一致,这一阶段美元的升值幅度达 6.2%,要明显大于人民币的贬值幅度 1.7%。第三阶段:6月初至 7 月 3 日,美元大致稳定而人民币加速贬值(尤其是 6 月中旬之后),一个月内人民币对美元中间价从 6.4 贬值到 6.65,贬值幅度达 4%。

　　6 月中旬以来人民币的加速贬值,促发因子是央行不跟随美联储加息,而催化剂则是中美贸易战下对中国经济悲观预期有所增加。如果我们把第二、三阶段合二为一来看的话,人民币贬值的幅度与美元升值的幅度几乎相当。也就是说,从 4 月中旬以来,美元的走强可以解释绝大部分人民币的贬值,美元走强仍是人民币贬值的最主要原因。

　　在美国经济向好、美元走强、人民币贬值、A股弱市、国内房地产投资受限的情况下,资产配置也越来越被投资者重视。

　　1. 股市:

　　最近一周全球股市给投资者体验了“过山车”的刺激,可谓是跌宕起伏,投资市场的大波动也验证了我们所说的波动。

　　国际形势方面,中美贸易战还在僵持阶段,先不谈美股是否会继续走低,单看中国沪指又回到2600点以下,这么大的波动已经让很多投资者信心受挫,恐慌情绪蔓延。

　　10月18日,在“仙股”界苦苦挣扎的中弘股份,终究翻身无望,截至收盘报0.74元,最新总市值62.09亿元。这是中弘股份连续第20个交易日(2018年9月13日至10月18日)股价低于1元/股。

　　(数据截止于2018.10.18)

　　2. 债券:

　　10月17日,头顶“千亿市值医药白马股”光环的康美药业,遭遇了“股债双杀”。

　　其中,15康美债(122354)的跌幅更是达到了20.19%。

　　10月18日债券市场指数上涨幅度较大,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)100.5373,上涨0.068%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)188.2845,上涨0.0777%,平均市值法到期收益率为3.9739%,平均市值法久期为3.6257。

　　3. 基金:近500亿新ETF带来了格局的大洗牌

　　备受市场瞩目的央企ETF成绩单新鲜出炉。

　　华夏、博时旗下央企ETF今日双双发布基金合同生效公告,华夏中证央企ETF募集规模为158.87亿元,博时央企结构调整ETF募集252.22亿元。

　　而据业内人士向笔者透露,华夏、博时、银华三家公募旗下央企结构调整ETF合计募集规模超过480亿元,接近500亿元,这在当前低迷的公募发行市场可谓“重磅”,三只如此大体量的ETF产品横空出世,也将在很大程度改变当前的权益ETF市场格局,前十大ETF龙头也将面临“大洗牌”。

　　4. 外汇

　　在10月15日至19日期间,美元对一篮子货币小幅上涨,对大部分新兴市场货币上涨。巴西总统大选的乐观情绪带来雷亚尔在外汇市场中走高,在最近美元的强势下跌后,周四汇率市场趋向于进行调整。专家强调,外部环境仍然非常有利于美元对雷亚尔上涨。

　　周四收盘时,商业美元对雷亚尔报价R$ 3.725,雷亚尔下跌1.16%。上一个交易日,美元收盘3.6822雷亚尔,创下近五个月来的最低收盘报价记录。在上个月,雷亚尔累计升值8.79%

　　5. 智能投顾

　　瑞银将其智能投顾SmartWealth出售给美国SigFig

　　瑞银集团(UBS)宣布将其智能投顾平台SmartWealth出售给美国的智能投顾技术公司SigFig。 瑞银旗下的SmartWealth发起于2017年3月份,当时被认为是一个标准的智能投顾平台,用户可以在线访问它,了解其投资策略,SmartWealth里面的资金由瑞银负责管理。

　　二,国内投资者概况

　　为了解国内投资者偏向于投资哪些标的以及投资偏好,我们对投资者进行了抽样调查:

　　由于我们更想知道是否会不止投资在同一种标的里,而出来的数据结果不够全面,所以再对投资者们进行更深入的了解和调查:

　　数据显示,同时投资于两种以及同时投资于三种以上的占比比较多,说明对于资金的分散投资的想法越来越深入投资者心中。而较上图所显示,股票、外汇和智能投顾已成为国内投资者最心仪的三大选择。

　　股市是中国投资者接触最早也是在他们心里最根深蒂固的一种投资标的。中国年轻的A股市场,从1991年开始至现在已二十几个年头了。在这27个年里,以上证指数计,有一半的时间里是牛市,并不象有人说的中国股市是“牛短熊长”,而是牛熊交替上演,演出一幕幕的悲喜剧。牛市是令人兴奋的,而熊市则令人难忘。

　　外汇,进入中国投资市场也是刚不久的。2017年可以算是中国外汇行业元年,回望这两年来的外汇行业发展也是迅猛无比的,平台、展会、资管、EA、教育等等机构拔地而起。但在境外机构向国内大肆收敛客户的同时,国内银行也在采取措施争取客户。

　　国外的交易商可以提供杠杆交易,可以以小博大,而国内的银行只能提供1:1的实盘交易,盈利效果大大折扣;有的国外的交易商只在交易者做空时收取单边很少的点差,而有的国内的银行要双向收取10个甚至更高的点差,交易成本相差较大,也会令投资者对国内银行的外汇买卖望而却步。

　　可见,开放国内外汇保证金交易的市场,进行合理的监管,形成有序的市场竞争,是目前最为需要解决的问题。

　　上述的股票以及外汇都是比较常见的投资标的。股票可以在同花顺上交易,那外汇可以在哪个软件上交易呢?

　　据悉,迈达克的MetaTrader是零售外汇经纪商广泛使用的交易平台,可以说目前是整个零售外汇行业的“巨头”。无论是经纪商还是交易者,大多数都青睐MetaTrader,其覆盖率远超其他同类产品,甚至一些大型经纪商和银行也指定使用MetaTrader平台。

　　不过,这些年MetaTrader旗下的MT4和MT5交易平台之争一直没有间歇。两款产品都是迈达克的旗舰产品,但是功能上有较大差异。这两个平台在市场上的时间都不短了,尤其是MT4,多年来经过不断的更新和升级,它的性能不断优化。在迈达克大力推广MT5之前,MT4可谓市场“霸主”,占据外汇市场的半壁江山。而2010年推出的MT5平台,具有强大的回溯测试功能,也是一种开拓性平台,用户界面和MT4很像。而不管是在MT4还是MT5上交易,需要花费比较大量的时间和精力去研究行情与策略。其中有一部分人,则开始选择智能投顾了。

　　有些智投是基于投资债券、基金,有些则是基于外汇产品。那么国内一开始为什么会出现智投产品,因为基金产品太多了,目前基金产品数量已经接近5300只了,而且每天还在新增,比股票的只数还多,如何选择,都是晕的!

　　智能投顾基于的是什么原理呢?大数据,通过数据提取,可以知道很多你自己都不知道的一些情况。接下来我们再来看看智投市场的产品概况

　　三,智投产品概况及代表

　　1. 摩羯智投

　　2016年12月,招商银行在自有APP 上推出了摩羯智投产品,后者成为业内首个由国内商业银行推出的智能投顾产品。凭借招商银行长年积累的渠道优势,摩羯智投的资产管理规模已突破80亿元。

　　摩羯智投未设置风险评测机制,由用户自行选择风险偏好,同时加入了对投资期限的考量,基于这两个维度进行资产配置,组合数量达到了30个。目前摩羯智投的投资标的以国内主动型公募基金为主,少部分通过 QDII 基金投资海外市场。

　　2. 波浪智投

　　由达芬奇科技研发团队自2014年2月在澳大利亚投入首个智能投顾系统测试,于2016年9月完成了模拟投资测试阶段,2017年经过实战经验,实现了全年213个交易日盈利,准确率达到80%以上,将计划于2018年在澳大利亚、美国、中国、新加坡以及欧洲各国等多个国家推出智能投顾产品。

　　2018年3月,达芬奇在中国地区推出首款智能投顾产品 ——“波浪智投”,为用户提供一键跟单、智能赚钱的服务,被称为躺着赚钱的投资神器。

　　3. 新浪水母智投

　　属于新浪金融旗下的理财平台。目前提供3月期、6月期、12月期产品。由新网银行提供资金存管,资金直接投入借款人存管账户,资金流向透明,平台无法触碰用户资金,保障个人资金安全。其精选了新浪优质借款用户,用团队自主研发的风险决策引擎高效评估借款人信用等级。

　　4.理财魔方

　　理财魔方团队成立于2014年底,产品于2015年3月正式上线。产品围绕组合风险控制和用户风险定制的基本原则,为用户提供配置方案。区别于其他智能投顾产品,理财魔方根据投资者的客观特征的改变,动态修正投资者的风险承受能力,动态匹配最佳投资组合。

　　目前,理财魔方以“千人千面”和动态调仓功能为重点,为用户提供个性化的配置管理方案以及用户心理的调整与跟踪服务。

　　为了调查智能投顾产品的表现,我们统计了上述四家智能投顾产品2018年9月至10月中的平均收益、回撤数据,如下图所示:

　　以最积极型客户的投资组合表现为例,四款智投产品中,只有波浪智投以11.76%的平均收益率和较少回撤提供了较好的收益结果,水母智投勉勉强强挤进前二,其余两款智投在2018年9月至今都是负回报,表现垫底。

　　相比其他大平台如余额宝来说,余额宝目前7日年化2.7%,同样的10000元,在余额宝存3个月,收益60元左右,如在水母智投选择3月期产品,收益可达125元,。而选择在波浪智投投资3个月,收益可达3300元左右。同样地期限,为什么不选择收益更高的那个呢?