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叶檀:走到这里 感受全球货币体制大变化

叶檀 王大勤|2019-08-19 14:42:34|来源:网络

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黄金成为货币,已经有了4000多年的历史,只要人心恐慌,全球不太平,黄金就是锚。

  一、全球货币体制 正在发生前所未有的变化 聚焦黄金

  2008年之后,全球货币体制,发生了两次重大变化。

  2008年金融危机爆发,市场一片恐慌,太多人预测,1929年大萧条又要到了。

  美国财政部救了不少企业,美联储开始降息、扩表,到2011年,股市到达股底后,恐慌情绪有所好转,此后美股进入一轮大牛市。

  真的牛了吗?大家真的不害怕了吗?

  只要手上握着的是反映人性劣根性的纸币,只要货币可以无限量宽松,大家永远害怕,包括全球主要央行。

  2012年,德国央行首次公布德国黄金储备详细数据,其中45%在美国,13%在英国,11%在法国,31%在德国的法兰克福。

  第二年,德国就表示,计划运回黄金,虽然被美国怼得要死,仍然坚持不懈,还表示要盘查存在纽约地下金库的黄金是不是安然无恙。

  2017年8月,德国央行宣布成功将价值为279亿美元的金条从美国纽约及法国巴黎运回德国。预计2020年,德国将运回全部海外黄金。宝贝回家了。

  德国为什么要这么干,显然,是把黄金当作了货币锚,德国央行一位官员一语道破玄机,“一旦遭遇货币危机,德国可以立马发行自己的新货币”。

  不管是美元出事,还是欧元出事 ,有了黄金和优质的实体企业,德国可以恢复马克。2012年,正是欧债危机脱困期,也是美国的复苏期。此时要求运金,想来美国不好意思拒绝。

  黄金成为货币,已经有了4000多年的历史,只要人心恐慌,全球不太平,黄金就是锚。

  其他央行跟上德国的步伐。

  俄罗斯一马当先。今年,俄罗斯黄金外汇储备八年来可能将首次超过沙特阿拉伯,成为全球第四大黄金外汇储备国。

  中国央行在储金。据世界黄金协会引援中国央行数据,截至7月底,中国央行黄金储备增加9.95吨,达1936.5吨,从2018年12月以来,连续8个月增持黄金储备,上半年,中国黄金储备增长74吨。

  据世界黄金协会数据,2019年上半年,全球各国央行的净购金量达374.1吨,同比增长57%,是9年来净买入的最高水平。

  去年,全球央行购买了652吨黄金,同比增长74%,是自1971年布雷顿森林体系崩溃后,央行增持黄金的最高水平。

  金价上涨,意味着美元信用存疑。布雷顿森林体系之后,美国靠信用、发债支撑美元发行量支撑美元价值,到了2019年,再次受到强烈质疑。

  美国想压制黄金价格,但压不住。

  巴菲特最反对投资黄金。

  2009年,巴菲特在接受采访时说:黄金既不会像公司一样创造利润,也不会像存款一样产生利息。炒黄金就是博傻,投资者只能期待一个更傻的人花更高的价钱买下它。

  问一个问题,到底是德国央行、俄罗斯央行聪明,还是巴菲特聪明?

  小趋势来的时候,是巴菲特聪明,巴菲特因为爱国,相信美国财政部与美联储,2008年之后靠着美国宽松大赚特赚。

  等到不可逆转的大趋势来的时候,还是央行聪明,如果美元、纸币的风险不可控,黄金就会成为硬通货。

  二,2019年年中 市场全线恐慌 唯有黄金大涨

  8月初以来,全球市场不太平。

  美联储10年来首次降息,释放流动性“鸦片”,不料并没有安抚住市场的情绪,投资者反而担忧,全球经济是不是出了大问题,风险资产全线回撤。

  美联储的幺蛾子,让市场消化不良,特朗普又搞事,威胁贸易伙伴,全球风险资产真是倒了大霉。从东京、巴黎到土耳其,全球市场无一幸免,不能独善其身。

  巴菲特跑得最快,连续两个季度净卖出股票资产,伯克希尔现金储备飙升1220亿美元,又创下纪录。

  投资者你看看我,我看看你,然后一起看向巴菲特:你丫持有那么多现金,是不是在等金融危机,是不是想还抄我们的底?

  一片惨淡中,唯一的一抹亮色就是,黄金。

  市场越是恐慌,黄金价格越是涨势凶猛,8月7日价格突破1500美元,最高飙升至1522.7美元/盎司,创6年新高。

  三个月前,谁能想到万年横盘的黄金,竟然也有春天。

  黄金为啥这么疯狂?原因有两个:

  1、对冲市场风险。

  从美联储放风,到实锤降息,全球货币政策基调180度大逆转,宽松小周期开启,印度、澳大利亚等央行一再降息,主要国家国债收益率不断下行。

  注意,黄金价格跟美国国债实际收益率高度负相关,美债实际收益率上升的时候,黄金价格就下降,美债实际收益率下降的时候,黄金价格就上涨。

  就是因为这个关系,我们可以通过美债实际收益率,来预测中长期黄金价格。

  

 

  2、对冲恐慌情绪。

  从英国退欧到各地独立公投,民粹主义、孤立主义肆虐全球,全球贸易结束十年好光景,见顶回落。

  相应的,贸易争端越来越激烈,全球金融市场波动率大幅上升,谁知道以后市场怎么样,买了黄金再说,避险需求导致黄金价格大涨。

  为什么黄金有避险属性?

  1、黄金和美债实际利率负相关,表面上是持有黄金和持有纸币谁划算的问题,本质上是在争夺价值储存。

  央行货币宽松,纸币发行的多了,纸币信用大受打击,价值被削弱。转了一圈,大家发现,还是古老的价值储存——黄金,最靠谱。

  2、混乱的市场,黄金为王。市场恐慌的时候,股票、房子、纸币等等,其他资产都下跌,就黄金价格大涨,本质上还是价值信任的问题。

  在剧烈的动荡中,所有资产都不靠谱,都很容易被摧毁,只有古老的黄金亘立天地间,像一个锚,丈量所有资产的价值。

  当前的趋势是,众多投资者一致回归古老的价值储存——黄金。其中的深层次逻辑是:相比于其他资产给的经济补偿,安全感更重要。

  人类的财富信仰换过好几轮,黄金,白银,香料,郁金香,科技股,垃圾债,房子等等,到最后发现,最靠谱的还是古老的价值信仰——黄金。

  黄金可能黯淡,但经历一两个周期,重新熠熠生辉。

  如果美元受质疑,黄金必然受追捧。

  三,黄金有生命 武侠和老铺中沉静的黄金文化

  黄金除了避险,还是工艺品。

  脖子上沉甸甸的大金链子,手腕上的大金镯子,有点文化的,做个金锁,黄金一度成为暴发户的代名词。拜托,几千年的黄金文明,难道就剩下暴发两字?

  黄金有文化,有生命力。

  不同的金子在不同的匠人手里,展现出完全不同的美。

  众所周知,乾隆的审美特别花里胡哨,跟他老爹雍正的清淡,可谓天悬地隔。但花里胡哨的工艺品往往很难做,加上时间的沉淀,现在看着倒也刚刚好。

  乾隆酒杯里面最有名的,是金嵌宝的金瓯永固杯。

  上面镶嵌11颗大珍珠,还有红宝石、蓝宝石、粉碧玺。杯上的21颗宝石都是上等的缅甸红、蓝宝石,内部微微泛着星光一样的色彩,被称为“星光石”,是红、蓝宝石中的极品。

  这个杯子太贵重,贵如乾隆,也不是拿来日常喝酒的,是仪式专用杯,一年只用一次。

  每年正月初一,乾隆举行开笔仪式,在杯中注入屠苏酒,新年第一杯酒,祝愿国泰民安。平时,这个杯子被放在乾隆的书房里,时不时看上一眼。这个金瓯永固杯,作为工艺品,平时拿来欣赏用的。

  在老铺黄金的店里面,我看到几乎一模一样的金瓯永固杯,静静的站立在深色花梨木的柜子里。

  引领、传承传统文化之美。

  这事儿不容易,古法工艺,讲究的是水磨功夫,时间长,成本高,还要结合现代审美品味。不是你在那里敲敲打打,就叫传统文化之美。

  精致的工艺品,不是一朝一夕就能完成的,需要保持纯粹与专注,把产品的每一个微小细节做到极致。

  下面这只金蝉的翅膀,细如发丝,做成翅膀,老匠人没几天细工根本下不来。

  我问老铺黄金的惠总,还有人愿意安安静静地做这样的工匠吗?

  她说,一开始少,从各个地方一组组地把这些师徒们搜罗过来,时间长了,这些匠人他们发现不仅能够传承手艺,更能赚钱,还能够获得足够的尊重,买古法黄金的人越来越多。

  老师傅们安心了,徒弟们也就安心了。

  黄金不仅贵重,还豪迈。

  金庸写的《鸳鸯刀》,讲的是清朝的故事。

  里面有个情节,太岳四侠本来想抢劫一个书生,结果被骗,反倒给书生几两银子做盘缠,书生走出林子,哈哈大笑,对书僮道:“这几两银子,都赏了你吧!”

  那书僮整理给四人翻乱了的行李,揭开一本旧书,太阳下金光耀眼,书页之间,竟是夹着无数一片片薄薄的金叶子。

  金庸有文化,金叶子其实并不是叶子形状的,而是书页状。

  南宋时期因为外贸发达,必须有携带方便的硬通货。

  金叶子就是其中的一种,一片片薄薄的,贴在书里,贴在内衣里。“金叶子”或者又叫“叶子金”,每四片大概一克。当时,有专门制作金叶子的“金纸铺”。

  没文化的人拍古侠片,为了彰显大侠豪气,动不动让大侠飞金叶,飞金花,甚至摸金锭,大侠往往还披头散发的。

  这哪里是大侠,这是古代的神经病。暴发户也不会动不动掏金子,太沉。

  递金叶子,那叫豪气。

  小混混脖子上带一条18斤重的大金链子,胳膊上纹着纹身,那叫犯二、土鳖。

  黄金简直成了没文化的象征,从事黄金这一行的,十有八九没有读过多少书。

  现在,文商终于进入了这一行当。

  了解古韵,了解现代审美,加上有商业头脑,耐得住烦,这几方面结合在一起,太难了。

  问了老铺的幕后操盘手,有件事情他一直不放,每一件器物的设计,不过眼不放心,这样的护城河,别人抢不走。

  老铺是我见过的最花心思的黄金铺子,车水马龙、红尘万丈的王府井,老铺黄金的铺子如数百年前江南有文脉世家的书房,简洁,高贵,雅致,我走进苏州园林,曾经有过这样的感受。

  四、 真正的创造力来自于信古 而不泥古

  看看下面这个葫芦,跟一般的金葫芦有什么不同?

  (猜猜:这只葫芦要一个成熟的老师傅花多长时间?)

  搂胎、锤揲、花丝、錾刻,修金,古老的工艺最有味道,每一段流程都非常经典。

  这只金葫芦的颜色,跟传统的黄金颜色略有不同,饱和度特别高,就像现在拍的长安十二时辰,用色优雅至极,引领着当下的流行色。如果真到了古代后宫,黑漆漆的,估计没有多少人会喜欢这样的后宫戏。

  葫芦的形状圆润、大方、简洁,细节处却繁复无比,整体舒适耐看,符合现代人的审美。

  创造力,来自于传统古法工艺和现代审美的无缝对接,既是古法,又有现代一流设计师的审美。

  开放的唐朝,既传统,又现代。这样的审美观,当代人都能接受,比乾隆的要好得多。

  老铺黄金的无上心法就是,任尔东南西北风,我自坚守不放松。

  国内市场上最不缺的就是仿制品,一看古法手工制金工艺叫好又叫座,有些金铺立马高仿,古法铺天盖地,可是再仿也不如老铺黄金原生的,透着一股安神的贵、静之气,不那么火辣辣刺眼睛。

  东西好,价格当然“高贵”,难得的是,老顾客流连忘返。买,还是不买,看一眼都好,入一手都好。

  老铺黄金,坚守价值,要的就是现代人能够接受的原汁原味。你得到的不仅是黄金,不仅是财富,还有独一份的传承。

  无论市场如何变化,老铺黄金的追求不变,极致和纯粹,但愿这个品牌,能够让中国黄金沾上文气。

  周期轮回,新技术、新事物冲击,金融基础设施变化,相当多的人对价值开始困惑。冲动是魔鬼,轻信一夜暴富,可能一夜破产。

  在资产配置中,高中低风险的资产都要配置,好的资产自会经历周期,历久弥新。

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