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『中投保』挂牌新三板:百亿级巨无霸 朱镕基批示创办

中投保 行水先生|2015-12-24 17:11:36|来源:新三板资本圈

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新三板市场再次迎来了百亿资产级“巨无霸”企业——1中国担保业航母——中国投融资担保股份有限公司(证券简称:中投保)正式登陆新三板,也是第一家央企直接控股的新三板挂牌企业。

  近日,新三板市场再次迎来了百亿资产级“巨无霸”企业——12月18日,中国担保业航母——中国投融资担保股份有限公司(证券简称:中投保)正式登陆新三板,也是第一家央企直接控股的新三板挂牌企业。

  据当天第一路演前方参与直播的记者报道,全国中小企业股份转让系统董事长、党委书记杨晓嘉,国家开发投资公司党组成员、总会计师张华,党组成员、副总裁钱蒙,工信部中小企业司副巡视员韦向群,国资委产权局副局长郜志宇等100多位嘉宾出席了中投保的敲钟挂牌仪式。

  一、原国务院总理朱镕基亲自批示中投保!

  据悉,中投保的前身中国经济技术投资担保公司于1993年12月在时任国家副总理朱镕基同志的批示下,由国家财政部和原国家经贸委共同创办,是中国的第一家全国性的专业担保机构。

  在大众创业、万众创新的时代背景下,近一年来,现任国务院总理李克强也针对全国促进融资担保行业加快发展组织了多次国务院会议,并做出了重要的指示,特别是2015年8月13日印发的国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见,在服务小微、三农等融资担保领域明确了融资担保准公共产品的政策属性,确定了融资担保的政策性业务壁垒。此外,即将出台的融资性担保机构的管理条例将原来的部门规章上升为行业的行政法规,充分的体现了国家对融资担保行业的高度重视,以及监管层强化行业、规范管理的意图。

  二、控股股东“大咖云集”,资产超百亿!

  中投保的股东可谓是“大咖云集”:其控股股东为国家开发投资公司,持股比例为47.1963%,实际控制人为国务院国资委。

  第二大股东为建设银行旗下的建银国际金鼎投资(天津)有限公司,持股比例17.30%;

  第三大股东为CITIC Capital Guaranty InvestmentsLimited,持股比例11.23%,间接控股股东为中信资本控股;

  第四大股东为国内最大私募股权基金鼎晖投资旗下公司CDH Guardian(China)Limited,持股比例为10.63%;

  第五大股东为Tetrad Ventures Pte Ltd,是新加坡政府投资公司的关联投资机构;

  第六大股东金石投资是中信证券的全资子公司。

  截至2014年底,公司注册资本45亿元,资产总额约96.53亿元,拥有银行授信1099亿元;累计担保总额达3224亿元,共为2万多家客户提供了担保服务;截至2015年6月末,公司总资产达110.44 亿元、净资产63.12亿元;2015年1—6月,公司实现营业收入6.17亿元、利润总额3.39亿元。

  三、中投保的盈利模式如何?

  当前,我国担保行业长期处于机构数量多、规模小、整体实力弱的形态,2010年《融资性担保公司管理暂行办法》出台以来,行业布局经历了一轮深入调整。2013年担保行业机构数量首次出现下降,但整体资本规模继续上升,担保业务量保持增长,行业整体发展态势稳定。

  第一路演记者查阅其公开转让说明书得知,中投保在房地产与资本市场动荡、贸易商圈系统性风险爆发,非银行金融机构关闭风潮、亚洲金融危机、全球金融危机的情况下,依然保持资产质量良好和丰厚的业务储备。其主要的业务模式包括融资性担保和履约类担保几大类。具体是与地方政府合作的中小微企业融资担保受托业务模式、与世界银行合作的世行节能环保担保基金运作模式、与财政部合作的政府采购中小企业融资担保模式、与各大银行合作的贸易融资担保模式等等。在盈利模式方面,其收入来源主要是担保客户成功获得贷款后收取的担保费。公司的收入水平主要受市场需求、担保费率的影响。

  四、三足鼎立的业务架构

  新三板作为新常态下资本市场的创新融资方式和重要市场,截止2015年6月底,中投保累计担保总额达3500多亿,为两万多客户提供了信用征信服务。

  据悉,此次登陆新三板后,中投保将充分发挥公司功能,拥抱监管,规范运营,按照信用增进、资产管理、互联网金融三足鼎立的布局。

  五、担保行业竞争情况如何?

  目前,我国融资性担保机构数量仍然较多,数量众多的担保机构数量已经使我国担保行业市场出现了过度竞争,影响了整个担保行业的竞争秩序,担保放大倍数难以提高,又使融资性担保机构因难以靠担保业务实现盈利,主业偏向“异化”,违规经营增多。同时,由于担保市场的过度竞争,依法合规和风险管控方面亦缺少强有力监督,融资性担保机构存在偏离主营业务、违规运用资本金和保证金从事高风险投资的风险。

  目前,除中投保外,国内较大的担保机构简要情况如下:

  安徽省信用担保集团有限公司:成立于2005年11月,由安徽省人民政府出资设立,为国有独资企业。截至2015年6月30日,注册资本107.66亿元。

  中合中小企业融资担保股份有限公司:成立于2012年7月,由中国进出口银行、海航资本控股有限公司、宝钢集团有限公司、海宁宏达股权投资管理有限公司、内蒙古鑫泰投资有限责任公司、JPMorgan China Investment Company Limited和西门子(中国)有限公司等七方共同出资设立,为中外合资企业。截至2015年6月30日,注册资本51.26亿元。

  重庆三峡担保集团股份有限公司:成立于2006 年4月,由中国长江三峡集团公司、重庆渝富资产经营管理集团有限公司和国开金融有限责任公司等三方共同出资设立。截至2015年6月30日,注册资本30亿元。

  随着金融市场的进一步深化和发展,未来融资性担保行业未来将面临更多的外部竞争对手。

  六、国资企业加速入场新三板

  据不完全统计,截至今年3月31日,在新三板挂牌的国有企业仅有47家;截至9月13日,新三板挂牌企业中明确有国资背景的企业达149家。不到半年,新增102家国有企业在新三板挂牌。

  随着国企改革大幕拉开,新三板也成为了国有企业提高资产证券化水平的新平台。中国企业改革与发展研究会副会长李锦早前也曾向媒体表示:“随着新三板市场日趋完善优势也越来越明显,国资国企改革方案即将出台,地方国企及部分央企子公司到新三板挂牌或将成为一个趋势。”

  对于国企加速在新三板挂牌的现象,业内人士表示,绝大多数的国有企业并不具备在主板上市的资质,所以选择在新三板上市也不足为奇。

  除此之外,最近半年IPO的暂缓,最近又有证监会叫停私募股权投资机构挂牌新三板的消息,也是造成国有资本积极布局新三板的一个重要因素。再加上最近国企重组、国资改革步调加速,于是新三板成为国资企业的一个新选择。随着第二波利好政策的来临,新三板料将迎来国资的持续进入。

本文来源:新三板资本圈

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