屌丝常把“群体智慧(the wisdom of crowds)”挂在嘴边，以为“群体智慧”就是股权众筹资金之外的附加资源，可以有资格做知名VC的小弟，或者跟人家平起平坐“抢食”创业公司的股份，其实说不好听点，只是痴心妄想、一厢情愿，最后被卖了还帮VC数钱，可怜可笑!

　　屌丝们在一起不可能有什么群体智慧，只有跟风、随大流和投机，单个屌丝有个体智慧，我倒是认同。就拿股市说事吧，数千万屌丝和数万家机构参与其中，屌丝掌握了70%的流通市值，但是上市公司最care的却是基金，而且屌丝的总体收益率长年为负数，而基金往往是正数，这足以证明屌丝们所谓的“群体智慧”是个空中楼阁。

　　所以逻辑很清晰：越对屌丝开放的资本市场，对公司和基金越来有利，对屌丝收益预期就越来越不利。

　　当几个屌丝刚创业成立公司，估值是最低谷，此时股权预期收益率充满无限想象空间，随着各个轮次投资人的进入，公司的估值节节攀升，但是后者相比前者，预期收益率是逐渐降低的，进入新三板引入各种参与者后，PE倍数再提升，待到IPO让屌丝们进来后，公司PE倍数就会达到顶峰，持有股份的理论收益率是所有轮次中最小的，对于屌丝而言，收益率的预期一倍可能就顶天了。这也就是我说的，当一个层次的资本市场越开放，投资的收益率预期就越小。

　　直白地说，这也就是我预判政府大力发展股权众筹的原因。没想明白的，听我说下去。

　　当经济形势向好，货币政策宽松时期，即便政府不出台针对创业的政策和补贴，民间创业亦然会一片火热，薪资节节攀升，政府和民间一片喜闻乐见;当经济形势下行，就业出现困难，这时候就要激发民间创业热潮，方式往往是拉抬股市市值，提升上市公司的PE倍数，传导到一级市场创业公司估值联动，展示给民众无限的原始股财富增值空间，进而刺激民间创业信心;可是经济形势继续下行、股市也一路下行，这时候如何刺激民间创业呢?

　　这就要从股权众筹寻找出路了。一级市场是极其不活跃的市场，也是财富增值的梦想天堂，以一个美好的概念“股权众筹”吸引屌丝进入，当屌丝也能进入到这个层次的资本市场里后，就会爆发出巨大的“集体非理性”现象，这个层次的融资主体估值就会被爆炒，从而整体性拉高一级市场的估值，最终反向刺激创业者的热情与信心。

　　再解释下，原理很简单：屌丝的钱是小钱，跟基金比毫无竞争力，所以屌丝想要参与抢筹，就必须以较高的代价以及较小的收益预期参与这个游戏里，才能跟基金打个平手，这就是我说的屌丝们要把钱不当钱去耍，要像个土豪一样。基金按照8000万估值拿筹码，屌丝们就以1.6亿元估值去抢，这样才能抢到好筹码，不过相应地拉抬了一级市场融资主体的整体估值，活跃了民间创业，合乎当前政府的政策和金融施政方针。

　　所以，这就是我判定中国政府会大力发展私募股权融资和股权众筹的逻辑。

　　政府提倡股权众筹，我相信主要目的并非服务创业公司融资，众筹提供的融资金额只能占小份额，但是众筹的出现可以拉抬一级市场创业公司估值，继续暖化创业氛围。

　　即便股权众筹不会实施，公司法还是会修改，股东的数量从最高200人改成数千人是大概率事件。

　　其实仔细观察二级市场的现象，就可以预判股权众筹的效应和未来。炒股票和炒原始股，道理是想通的。

　　这个现象是：A股市场很多上市公司的股份，百分之七八十的筹码由散户掌握，可是这些年玩来玩去，散户抢到总是最贵的筹码，而基金却拿的是最便宜的筹码，以最高筹码价出货，聪明的散户则抢到的是稍贵的筹码，以低于最高筹码价卖出，收益一般不如基金，但还能赚点，不过不聪明的散户往往是“多数派”。

　　所以，屌丝要参与股权众筹，必须学会众筹技巧，集结资本的力量，以高额资金和高估值为条件，去吸引一级市场的优质创业公司，最好让二级市场的散户接盘，还要看好未来的趋势。

　　当年昆吾九鼎也是依靠这个战术拿下数百家优质公司，回过头再看，当初抢筹的时候，别人出价2亿估值，九鼎出价2.8亿元估值，现在所投公司市值200亿元，当初斤斤计较的2亿元、2.8亿元甚至3.8亿元估值还那么重要吗?

　　是谓屌丝只有把钱不当钱，像土豪一样，才赚钱，把当前估值看太重，总想着做基金小弟，或者跟基金平起平坐拿项目，只有被VC基金利用信息不对称各种“把玩”的份，怎么可能靠谱?

　　投资人教育任重道远，参与股权众筹的人群，务必多看书多学习和交流，做到比二级市场的散户聪明，在“大众创业万众创新”浪潮中抓住机遇，最终做个上岸拿荣誉勋章的弄潮儿，不要沉到水底只留芳名。